Opción de Suscripción de Acciones (OSA)

Cuando una sociedad anónima abierta realiza un aumento de capital, está obligada a ofrecer a cada uno de sus accionistas la posibilidad u opción de suscribir (comprar) acciones de dicho aumento de capital en proporción a la participación que cada uno de ellos tiene en la propiedad de la compañía. El Mercado de Opciones de Suscripción de Acciones (OSA)

La regulación permite que los dueños de estas opciones las transfieran libremente a terceros a través de la venta en bolsa. Quien compra en bolsa una opción lo puede hacer con el fin de ejercerla (ir a la empresa y suscribir una acción nueva) o apostar a un aumento en su valor para posteriormente venderla nuevamente. Las opciones que se transan en el mercado de esta manera corresponden a las Opciones de Suscripción de Acciones (OSA), que son conocidas en el mercado como Acción-OSA. Cada una de estas opciones da derecho a suscribir una de las nuevas acciones al precio de suscripción fijado por la empresa

¿Cuánto debieran valer las OSA?

El valor bursátil de una OSA debiera ser al menos la diferencia entre el precio de la acción de la compañía y el precio de suscripción fijado en la OSA. En general, las OSA se cotizan a precios superiores a dicha diferencia, ya que reciben un premio adicional por el hecho de ser opciones y no obligaciones de suscripción. (El tenedor de una OSA tiene la alternativa de no comprar la ación si a la fecha de vencimiento de la OSA el valor de la acción ha bajado bajo el precio de suscripción, en este sentido el tenedor se asegura un precio mínimo de compra -el de ejercicio de la opción- sin correr el riesgo que la acción baje mucho de precio.

¿Por qué podría ser conveniente invertir en una OSA en vez de comprar directamente la acción?

La OSA entrega la posibilidad de beneficiarme con los aumentos de precios de la acción sin tener que comprar efectivamente dicha acción. El valor bursátil de la OSA se incrementará en aproximadamente el mismo incremento del precio de mercado de la acción. Como las OSA se transan a valores sustancialmente menores que las acciones, el capital involucrado es de igual forma sustancialmente menor. Esto refleja a su vez el riesgo de las OSA, ya que si el precio de la acción cae, el valor de la OSA baja dramáticamente, pudiendo eventualmente perderse toda la inversión. Por esta razón recomendamos no invertir montos significativos en este tipo de instrumentos.

¿Cómo compro o vendo una OSA directamente en CB.cl?

Las OSA se transan igual que cualquier acción. Simplemente busque el nemotécnico de la OSA en el listado de acciones y elija la opción comprar o vender.
¿En qué debo tener cuidado cuando compro una OSA en el mercado?
De acordarme de vender o ejercer (suscribir la nueva acción a que me da derecho) dicha OSA antes de su expiración, ya que su valor bursátil cae a cero una vez que expiran.