A continuación, se expone una serie de hechos objetivos relacionados al caso Curauma S.A. Se ha evitado, en lo posible, agregar calificativos a los mismos con el fin de describirlos tal cual ocurrieron, y para que el lector se forme una opinión propia, libre de sesgos, desinformación, titulares o comentarios “sueltos” y manipulaciones.
Nuestra interpretación de los hechos descritos no será parte de este informe.
Finalmente,queremos señalar que el caso Curauma S.A. se enmarca dentro de un contexto global del grupo CB, el cual, si bien será tratado en otro informe, tiene similares características en lo relativo al Orden Público Económico.
I. HECHOS RELEVANTES
AÑO 2011
· 27.09.2011 Curauma S.A. contrató servicios financieros de Banmerchant y otorgó mandato para hacer un diagnóstico y re estructuración financiera de la compañía.
· 13.12.2011 Directorio de Curauma S.A. aprobó tasación de Sr. Rubén Miralles por terrenos valorizados en UF16,9 millones.
AÑO 2012
· 30.03.2012. Se acordó el cierre de las siguientes operaciones:
a)Venta de 10 has, a Pacal, Desco
b)Venta de 20 has, a Aconcagua, Enaco e Invica
c)Venta de 7 has, a Octavio Díaz.
d)Financiamiento con Norte Sur, Eurocapital, Mackenna, Peña a cerrar la próxima semana.
e) Venta en abril de 2012 a Munita, Galilea u otros (Desco, Pacal, Socovesa).
i)Se financiarán en mayo de 2012, 25 has adicionales en el sector Norte.
· 30.03.2012. Los auditores BDO Auditores y Consultores Ltda., comunicaron a las 20 hrs., aproximadamente, que no podían emitir opinión respecto de los estados financieros de Curauma S.A., porque no se han pudieron satisfacer de los valores de tasación de los terrenos de Curauma.
Esta situación que se prolongó hasta altas horas de la madrugada y que no fue posible revertir, generó que Curauma S.A., no presentara sus estados financieros al 31 de diciembre de 2011, motivo por el cual la SVS suspendió la transacción de acciones de la Sociedad, generando la áralización de todas las operaciones de Curauma S.A., incluidas las operaciones de ventas y financiamientos.
· 02.04.2012. Se mandata a Paul Fontaine para la realización de un aumento de capital por USD50 millones.
· 08.05.2012. Acuerdo con el Grupo Hurtado Vicuña por toma de control mediante venta de acciones y aumento de capital.
· 01.09.2012 Acuerdo con EuroAmérica para recomprar los terrenos el 01.09.2013. Este acuerdo surge derivado del conflicto detallado en el anexo de este informe.
· 27.12.2012 Curauma logra convenio de pago de impuestos con TGR.
Año 2013
· 07.01.2013. César Millán,posterior síndico de la quiebra de Curauma S.A., viajó en compañía de Nicholas Andrew Davis Lecaros, las cónyuges de ambos, y otras dos personas con sus respectivas parejas a Punta del Este, Uruguay. Este viaje se realizó en un chárter privado, en un avión de la compañía Aerobenic S.A., empresa y avión de propiedad de Euroamerica. El regreso a Santiago fue el 11 de enero de 2013, através del vuelo N° 901 de LAN, proveniente de Uruguay.
· Abril de 2013. La administración de Curauma S.A. presentó un Convenio Judicial Preventivo con el objeto de adecuar su estructura financiera. El Convenio consideraba la venta ordenada de parte delos activos de la sociedad y de otros bienes puestos a disposición de los acreedores,la colocación de un aumento de capital acordado por el equivalente a US$50 millones, todo ello con el objeto de ejercer las opciones de recompra vigentes de los terrenos financiados por Euroamerica Seguros de Vida S.A. y el pago delas acreencias, centrando las actividades de Curauma S.A. en el desarrollo de lmega proyecto inmobiliario, teniéndose presente que el nuevo Plan Regulador del Gran Valparaíso estaba por ser promulgado (hecho que ocurrió el 25 de octubre de 2013), dejaría en evidencia la relevancia de los terrenos para el desarrollo de la Quinta Región,terrenos tasados por perito judicial, en el mes de noviembre de 2011, en una suma equivalente a US$ 500 millones.
o El Convenio se tramitó en Valparaíso ante un Juez Arbitro. La Tesorería General de la República era el principal acreedor y por ello determinante en la aprobación del mismo. La tramitación del Convenio se desarrolló en un ambiente beligerante, que implicó, entre otras cosas, amenaza de querella por prevaricación en contra del Juez Arbitro. Representantes de Curauma S.A. se reunieron en varias oportunidades con autoridades de la Tesorería General de la República con el objeto de informar y acordar las bases de la modificación del Convenio a ser presentado a los acreedores para su aprobación, ofreciéndose introducir en dichas proposiciones todas las modificaciones que se estimaren convenientes. No obstante lo anterior, el representante de la Tesorería General de la República no ingresó a la audiencia verificada con fecha 07 de noviembre de 2013, en que se sometió a la aprobación de los acreedores el Convenio,encontrándose presente en el lugar, lo que significó que no se contó con el quorum exigido por la ley, lo que implicó, entre otras cosas, el rechazo del Convenio.
· 06.08.2013. Euroamerica Seguros de Vida S.A., vendió los terrenos que Curauma S.A. a su sociedad relacionada Administraciones y Proyectos EuroamericaS.A., catalogada como Mini PYME, con mínimo capital pagado y sin personal. Ver detalle de este conflicto en el anexo de este informe.
· 08.08.2013. Curauma S.A. presentó una demanda en el 19° Juzgado Civil de Santiago, con el objeto de requerir la restitución de los terrenos, derivado del conflicto detallado en el anexo de este informe. La demanda contemplaba los delitos de usura, simulación de contratos, estafa residual y negociación incompatible. Producto de la operación de financiamiento del banco de Chile,dicha demanda fue ampliada, dirigiéndola en contra de Administraciones y Proyectos Euroamerica S.A. y en contra del Banco de Chile, por los delitos de simulación de contrato, sosteniendo que, esta transferencia de dominio fue una maniobra de Euroamerica Seguros de Vida S.A., coludida con Banco de Chile, para evitar que los inmuebles objeto del litigio pudieren ser objeto de medidas precautorias y que no existió intención real en el supuesto otorgamiento del crédito para la adquisición de los inmuebles, siendo el contrato de compra venta como la hipoteca simulados.
· 30.08.2013. CURAUMA S.A.,presentó querella criminal, en contra de ejecutivos de Euroamerica Seguros de Vida S.A., de Administraciones y Proyectos Euroamerica S.A. por los delitos de Usura, Estafa y Simulación. (Con fecha 21 de Febrero de 2014 don Manuel Cruzat Infante, presentó por sí otra querella de iguales características).
· 25.09.2013. El 19° Juzgado Civil de Santiago decretó una medida precautoria de prohibición de celebrar actos y contratos sobre los terrenos que Curauma S.A. requiere la restitución.
· 27.09.2013. Julio Bustamante, ex Director de Curauma S.A., solicitó la quiebra de la propia empresa para cual era director, Curauma S.A., por una supuesta deuda de $ 80 millones aprox. (Causa C-13913-2013, 2° JCS), cuyo origen sería el pago de asesorías, no existiendo el necesario respaldo tributario respectivo, ni la debida constancia de pagos realizados o adeudados a Directores, en los respectivos estados financieros de Curauma S.A., tal como lo estable la Ley de Valores, Ley de Sociedades Anónimas y normas específicas de la SVS.
· 25.10.2013. Se promulgó el nuevo Plan Regulador del Gran Valparaíso Premval. Este nuevo Plan Regulador modificó el destino de la mayor parte de los terrenos de Curauma- Las Cenizas a categoría de extensión urbana,con el respectivo efecto en su valorización.
· 07.11.2013. El representante dela Tesorería General de la República no ingresó a la audiencia en que se sometió a la aprobación de los acreedores el Convenio, encontrándose presente en el lugar, lo que significó que no se contó con el quórum exigido por la ley,lo que implicó, entre otras cosas, el rechazo del Convenio.
· 11.11.2013. La administración de Curauma S.A. interpuso inmediatamente un recurso de apelación ante la Corte de Apelaciones de Valparaíso en contra de la resolución dictada por el síndico Diego Munita.
· 22.11.2013. Euroamerica Seguros de Vida S.A. y Administraciones y Proyectos Euroamerica S.A. demandaron a Curauma S.A. en juicio arbitral, por incumplimiento de contrato y solicitaron indemnizaciones por lucro cesante y daño emergente por la suma de US$ 40 millones aprox. Dicha suma fue verificada en la quiebra de Curauma y participaron con derecho a voz y voto en las respectivas juntas de acreedores.
· 18.12.2013. El 2° JCS declaró la quiebra de Curauma S.A. como consecuencia de la demanda presentada por el Sr. Julio Bustamante, ex Director de Curauma S.A., y se designó síndico al señor Cesar Millán Nicolet. Nótese que esta quiebra fue declarada aun existiendo pendiente la resolución de un recurso de hecho interpuesto en la Corte de Apelaciones de Valparaíso.
· 20.12.2013. El día viernes 20 de diciembre de 2013, jura como Síndico y el día lunes 23 de diciembre aparece en las oficinas de Curauma S.A., para comunicarnos la declaratoria de quiebra y que a contar de esa fecha asume la administración de la Sociedad. Cabe destacar que durante el año 2013, el Síndico César Millán viajó a España con fecha 11 de febrero de 2013 y regresó a Chile el día viernes 20 de diciembre de 2013, dos días después de la declaratoria de quiebra.
Año 2014
· 13.01.2014. El síndico presentó una denuncia al Ministerio Público relativa al art. 220 N°7 del Libro IV del Código de Comercio.
· 27.01.2014. El Síndico revocó los poderes otorgados por Curauma S.A., antes de la fecha de declaratoria de quiebra, y con los cuales actuaban los abogados de la sociedad, principalmente en la demanda presentada en el 19° Juzgado Civil de Santiago, demanda sobre la cual ya se habían obtenido medidas precautorias que garantizaban el resultado de las acciones emprendidas, todas ellas relativas a la restitución de los terrenos por parte de Euroamerica Seguros de Vida S.A. La revocación de los poderes se realizó sin observarse lo establecido en el Libro IV del Código de Comercio y sin solicitar antecedente alguno a los abogados que llevaban la causa.
· 28.02.2014. Administraciones y Proyectos Euroamerica S.A., compró determinados créditos que tenía la Bolsa de Comercio de Santiago en contra de Curauma S.A. por la suma de $8.417.789. Esto se hizo con el objetivo poder participar en las Juntas de Acreedores de Curauma S.A., representando un interés contrario al de los acreedores y accionistas de Curauma S.A., sociedad anónima abierta que tiene aprox. 1.600 accionistas minoritarios. El controlador de Euroamerica era director dela Bolsa de Comercio de Santiago en aquella fecha. Con fecha 05 de agosto de 2015, esta situación fue representada a la Bolsa de Comercio, dado que existe normativa que debe ser observada, tanto de exposición como de código de conducta de los directores.
· 14.09.2014. Artículo publicado en diario El Mercurio, cuyo titular se inicia con la frase “Flamantes Presidente y Vicepresidente de la Fundación que Promueve la Ética en el Trabajo”. Se incluye un recuadro con el siguiente título: ”EuroAmerica y querella contra Cruzat”, con texto que dice: “En su minuto le dimos una mano y esa mano no se devolvió”. El artículo de prensa fue íntegramente reproducido en la página web de la Fundación. Oportunamente, el Sr. Ricardo Muñoz Parra le hizo presente a la Fundación Generación Empresarial,lo impropio de utilizar el espacio comunicacional de la Fundación que promueve la ética, para perseguir u obtener ventajas personales, con evidente conflicto de intereses. El dueño de Euroamerica es Vicepresidente de la Fundación Generación Empresarial.
· 07.12.2014. Manuel Cruzat Infante amplió su querella de fecha 21.02.2014, dirigiéndola además en contra de ejecutivos del Banco de Chile que participaron en la operación con Administraciones y Proyectos Euroamérica S.A., y por ende en la simulación.
· 14.10.2014. En Junta Extraordinaria de Acreedores de Curauma S.A., se aprobó la conciliación relativa al juicio arbitral entre Curauma representada por el síndico y Euroamerica Seguros de Vida S.A. y Administraciones y Proyectos Euroamerica S.A. El proceso de aprobación consistió en la lectura por parte del Síndico dela transacción, la que fue aprobada sin ninguna consulta, observación o comentario por parte de los acreedores, y con la oposición de la fallida y el voto en contra del acreedor Inversiones Santa Marta Ltda. Los acreedores no recibieron ningún tipo de información referida a aspectos legales, financieros y otros que respaldaran la transacción acordada por el Síndico con Euroamerica, no obstante haber sido oportunamente solicitada dicha información, requisito mínimo para la toma de decisiones responsable. Esta irregularidad fue oportunamente denunciada a la Superintendencia de insolvencia y Reemprendimiento.
o La Conciliación del juicio arbitral, consistió en términos generales, enel desistimiento de todas las acciones judiciales iniciadas por Curauma S.A. en contra de Euroamerica, en especial el alzamiento de la precautoria decretada sobre los terrenos. Por su parte, Euroamerica se obligó a desistirse de las verificaciones de créditos en contra de Curauma S.A. por la suma de US$ 40 millones aprox., y al pago adicional, en el tiempo y bajo condiciones de US$ 7 millones aprox.
o Euroamerica en su calidad de acreedor en la quiebra de Curauma S.A., por acreencias por $ 4,5 millones aprox., que representan el 0,006% del pasivo, tuvo una participación activa en el proceso de quiebra y en todas aquellas acciones legales conducente a evitar restituir los terrenos a Curauma S.A.
o Los abogados de Euroamerica tuvieron una activa presencia en las juntas de acreedores de Curauma S.A., quiénes en representación de su cliente,impugnaron una gran cantidad de créditos verificados en la quiebra y posteriormente se desistieron en la mayoría de los casos. Han actuado en todas las instancias judiciales, primera instancia, Corte de Apelaciones, Corte Suprema, Tribunal Constitucional, como principales actores, sin la intervención de otros acreedores y menos del peticionario de la quiebra. Una estimación conservadora de los costos de abogados, determina una suma millonaria en relación a la acreencia de Euroamerica en la quiebra.
o Es del caso señalar que la citación convocó a la masa de acreedores a reunirse en las oficinas del Síndico a las 16,30 horas. Llegada la fecha y horade la convocatoria y no reuniéndose el quorum suficiente para sesionar, el Síndico Millán, certificó ese hecho y por ende dió por no realizada la Junta Extraordinaria. El certificado emitido es del siguiente tenor: “Certificado. El Síndico de Quiebras que suscribe, en su calidad de Síndico Titular de la QUIEBRA CURAUMA S.A., causa rol C-13913-2013, declarada con fecha 18 de diciembre de 2013 por el 2° Juzgado civil de Santiago, viene en dejar constancia que hoy martes 14 de octubre de 2012, correspondía realizar la junta extraordinaria de acreedores en esta quiebra, la que no se llevó a cabo por no haberse cumplido el quorum requerido para ello. Certifico lo anterior, para efectos de informarlo al Tribunal, a la Superintendencia de Insolvencia y Reemprendimiento y dejar constancia en el Libro de Actas de esta quiebra”
o Sin embargo, a las 16,30 horas, y aun cuando ya se había certificado que no se realizaría la junta por falta de quorum, se realizó la Junta con ciertos asistentes.
· 30.10.2014. En el contexto dela querella de Euroamerica en contra de representantes de Curauma S.A.,Administraciones y Proyectos Euroamerica S.A. encargó un trabajo contable al Centro de Auditoría, Riesgo y Cumplimiento, dependiente de la Facultad de Economía de la Universidad de Chile. El costo de dicho trabajo fue UF 1.500,($38 mills. aprox.). Adicionalmente, en el mes de octubre de 2014, Euroamerica encargó la preparación de un informe en derecho relativo a una impugnación de crédito, a la destacada profesora y Presidenta del Colegio de Abogados A.G.doña Olga Feliú de Ortuzar, con el objeto de ser presentado ante el Tribunal dela quiebra.
· 01.12.2014. Se realizó denuncia a la Superintendencia de Bancos e Instituciones Financieras respecto al irregular otorgamiento de crédito del Banco de Chile a la sociedad Administraciones y Proyectos Euroamerica S.A.
· 15.12.2014. Curauma S.A. presentó una querella criminal de acción penal pública, en contra de Cesar Millán Nicolet, síndico de quiebra, y en contra de todos aquellos que resulten responsables por el delito previsto en el artículo 38 del Libro IV del Código de Comercio, sin perjuicio de otros ilícitos que se puedan configurar durante el transcurso de la investigación.
· 16.12.2014. La Corte de Apelaciones de Valparaíso, a solicitud del síndico Cesar Millán N., tuvo por desistida a Curauma S.A. del recurso de hecho interpuesto en contra de la resolución dictada por el juez árbitro don Diego Munita con fecha 07.11.2013.Todo lo anterior, en contra de la voluntad de la administración de Curauma S.A.
· El fiscal de la Tesorería General de la República realizó declaraciones públicas, haciendo presente su felicidad por haberse decretado la quiebra de Curauma S.A.
AÑO 2015 en adelante
· 25.03.2015. El Síndico de Curauma S.A. y sus abogados fueron sancionados por la Corte de Apelaciones de Santiago, con la suspensión del ejercicio de la profesión por 10 y 15 días, por su actuar en tribunales en el desempeño del cargo de síndico de quiebras de Curauma S.A.
· 02.05.2015. El abogado Patricio Moscoso Parra, que tiene asociaciones comerciales con el Síndico Millán, compró un crédito que originalmente pertenecía a la empresa RSM Auditores con el fin de participar como acreedor en la quiebra de Curauma S.A. El monto por el cual en señor Moscoso participa en la quiebra de Curauma S.A., es por la suma de $3.354.607, según consta en documentos Cesión de Crédito. El abogado Moscoso es abogado del Síndico Millán en causa civil en Juzgado Civil de Viña del Mar.
· 04.06.2015. Querella contra el Síndico de Curama S.A. y otras dos personas, por estafa y otras defraudaciones,presentada por representantes de la sociedad El Ámbar, acreedor en la quiebra de Curauma S.A.
· 22.07.2015. Denuncia realizada a la Superintendencia de Insolvencia y Reemprendimiento, en la cual se describen una serie de hechos irregulares en el proceso de quiebra llevado acabo por el Síndico César Millán Nicolet.
o Intromisión en la conducción,manejo y control de una Sociedad Anónima en que no tiene participación la fallida.
o Perturbación y amenaza a bienes de propiedad de una Sociedad Anónima que no tiene ninguna relación directa ni indirecta con la fallida.
o En relación con la entrega material de los inmuebles más valiosos de la fallida a la sociedad Administraciones y Proyectos Euroamerica S.A.
o En relación con la irregularidad en la celebración de la Junta Extraordinaria de Acreedores de fecha 14 de octubre de 2014.
· 23.09.2015. Querella en contra del síndico Cesar Millán Nicolet, por el delito de obstrucción a la investigación.
· 05.11.2015. La Superintendencia de Insolvencia y Reemprendimiento por resolución N° 5843 aplicó sanción de 5 UTM al síndico Cesar Millán N. por una situación diversa a la quiebra de Curauma S.A.
· 26.05.2016. Softland Chile emite carta al Directorio de Curauma S.A., mediante la cual, certificó que enel servidor que contenía la contabilidad de Curauma S.A existían los registros contables de la base de datos denominada INVERIN06, que correspondía a Curauma S.A. Los registros contables comprenden el período 01 enero de 2006 a al 30 de noviembre de 2013 y que desde esa última fecha y hasta la fecha de emisión dela referida carta, las bases de datos que contenían la contabilidad de CuraumaS.A., no registraba movimientos posteriores al 30 de noviembre de 2013.
· 27.06.2017. Euroamerica se querelló por quiebra fraudulenta en contra de determinadas personas relacionadas a Curauma S.A.
· 20.09.2017. La sociedad Forestal Tafalla presentó querella por prevaricación contra la jueza Inelie Durán Medina, jueza del 2° Juzgado Civil de Santiago, por haber impedido ilegalmente el derecho de la sociedad para ejercer como acreedor en la quiebra de Curauma
· 23.12.2019 y 26.03.2020. Euroamérica Compañía de Seguros de Vida S.A. recompró en UF 1.530.000 los mismos terrenos que había vendido en 2013 a Euroamérica Administraciones y Proyectos S.A. en UF884.000. La diferencia de valor entre la venta y la recompra fue de UF 646.000,es decir, un sobreprecio de 73,08%. Como antecedente “anecdótico”, el Sr. Fernando Nizzam representó en la misma escritura de compraventa a ambas sociedades(comprador y vendedor).
o Para dimensionar la magnitud de esta transferencia de riqueza desde la compañía de seguros a una sociedad relacionada, consideremos que, entre 2004 y 2020, es decir en 17 ejercicios anuales, solo en 4 oportunidades la compañía de seguros obtuvo una utilidad anual que supera dicho sobreprecio.
o El hecho objetivo adicional es que estos terrenos fueron transferidos y posteriormente recomprados a UF 1.530.000, indica, además, que el holding está generando una utilidad de UF 646.000 en una empresa filial a costa de un sobreprecio pagado por la compañía de seguros que vende rentas vitalicias, extra a los dividendos de la compañía de seguros.
· Al cierre del año 2020, las notas contables de los Estados Financieros de Euroamérica Compañía de Seguros de Vida S.A. señalan que el valor razonable de todos los terrenos (los de Curauma y otros) es $136.919 millones, más del doble que el valor contable de$65.466 millones. Una estimación del valor razonable de los terrenos de Curauma referidos en el punto anterior es $110.628 millones, esto es, UF 3.805.513, y es equivalente a casi 1/3 del Patrimonio de Euroamérica Compañía de Seguros de Vida S.A. en 2020 y al 117% del patrimonio de Euroamérica Compañía de Seguros de Vida S.A. sin los terrenos. Por otra parte, este valor sería más de 4 veces la supuesta deuda que la sociedad Curauma S.A. tenía en 2012 con Euroamérica.
· El valor razonable de estos tres terrenos en la contabilidad de Euroamérica Compañía de Seguros de Vida S.A. se acerca más a lo que la sociedad Curauma S.A. siempre planteó que era el valor real de los terrenos. Cabe recordar que los acreedores de Curauma S.A.,consciente o inconsciente de ello, dejaron “escapar” y entregaron estos terrenos a EuroAmérica, según consta en la Junta Extraordinaria de Acreedores de Curauma S.A. verificada 14 de octubre de 2014, donde se aprobó la conciliación relativa al juicio arbitral entre Curauma representada por el síndico y Euroamerica Seguros de Vida S.A. y Administraciones y Proyectos Euroamerica S.A., y se aprobó el desistimiento de todas las acciones judiciales iniciadas por Curauma S.A. en contra de Euroamerica, en especial el alzamiento de la precautoria decretada sobre los terrenos, siendo la moneda de cambio por US$ 7millones aprox, a repartir en el tiempo y bajo ciertas condiciones. El exceso de valor que EuroAmérica ha conseguido con los tres terrenos en cuestión a 2020, neto de la supuesta deuda de Curauma asociada, alcanza los US$ 119,4 millones. Y dicho exceso sigue subiendo.
II. ANEXO: CONFLICTO ENTRE CURAUMA S.A. Y EUROAMERICA
1. LA OPERACIÓN DE FINANCIAMIENTO
En el año 2004 Euroamerica Seguros de Vida S.A. (ESV) y Empresas CB (CB) suscribieron un acuerdo de financiamiento por el equivalente a 715.000 Unidades de Fomento.
El financiamiento adquirió la forma de leasing y venta con opción de recompra, principalmente sobre los terrenos ubicados en el alto Valparaíso asociados al desarrollo de Curauma y Las Cenizas.Tasaciones realizadas a los indicados terrenos en el año 2011, antes de la aprobación del PREMVAL, determinaron valores sobre 5.000.000 de Unidades de Fomento. En junio de 2013 el Consejo Regional de Valparaíso aprobó el Plan Regulador Metropolitano de Valparaíso, que modificó el destino de la mayor parte de los terrenos de Las Cenizas a categoría de extensión urbana, con el respectivo efecto en su valorización.
Entre los años 2004 y 2013 CB pagó a ESV el equivalente a 1.040.775 Unidades de Fomento, lo que financieramente significa el pago del capital original de 715.000 Unidades de Fomento más un 45,6% adicional en ocho años, lo que significa que ESV ganó un retorno de UF+7,36% compuesto anual, durante ocho años, superior a la Tasa Máxima Convencional vigente para créditos de similares características.
Adicional a los pagos señalados precedentemente, CB debía pagar a ESV una cuota adicional de 907.081 Unidades de Fomento con el objeto de recuperar sus terrenos al 31 de agosto de 2013, lo que hubiese elevado la ganancia de ESV a un retorno de UF+21,43% anual.
Los terrenos de Curauma financiados por Euroamerica representan la mayor parte del patrimonio de Curauma S.A. Por más de cuarenta años, Empresas CB es dueña de los mencionados terrenos, que son de gran relevancia para la expansión del Gran Valparaíso y en ellos se desarrolla el proyecto Curauma, diseñado y desarrollado por Empresas CB, que a la fecha, es una ciudad en expansión con uno de los niveles de desarrollo urbano más altos del país.
2. EL CONFLICTO
La Administración de Curauma S.A., en su calidad de titular de los derechos sobre los terrenos financiados por ESV, luego del análisis de los antecedentes relativos a la operación de financiamiento acordada con ESV, concluyó que los terrenos se encontraban totalmente y absolutamente pagados.
De acuerdo a lo anterior, con fecha 08 de agosto de 2013, Curauma S.A. presentó una demanda en el 19° Juzgado Civil de Santiago, con el objeto de requerir la restitución de los terrenos.
Por otra parte, Euroamerica Seguros de Vida S.A. con fecha 06 de agosto de 2013, dos días antes de la presentación de la demanda, vendió a su sociedad relacionada Administraciones y Proyectos Euroamerica S.A. (APE), catalogada como Mini PYME, con mínimo capital pagado y sin personal, los terrenos que Curauma S.A. había requerido a los tribunales de justicia su restitución. La administración de Euroamerica Seguros de Vida S.A. no dio cumplimiento a la Ley de Sociedades Anónimas y normas específicas de la Superintendencia de Valores y Seguros relativas a transacciones entre partes relacionadas, hechos esenciales y contingencias. Lo anterior fue puesto en conocimiento de la Superintendencia de Valores y Seguros, sin que dicha Institución se pronunciara al respecto,razón por la cual Curauma S.A. presentó un recurso ante la Contraloría General de la República.
Cabe destacar que el valor fijado para la compraventa relacionada de los terrenos representaba aproximadamente el 40% del patrimonio de Euroamerica y, por lo tanto, las acciones judiciales anunciadas por Curauma afectarían la disposición de los terrenos con efecto significativo en la situación financiera de Euroamerica.
Con fecha 25 de septiembre de 2013, el 19° Juzgado Civil de Santiago decretó una medida precautoria de prohibición de celebrar actos y contratos sobre los terrenos que Curauma S.A. requiere la restitución.
Tal como se señaló anteriormente, Euroamerica Seguros de Vida S.A. vendió a su sociedad relacionada Administraciones y Proyectos Euroamerica S.A.(APE), sociedad compradora catalogada como Mini PYME, con mínimo capital pagado y sin personal, los terrenos objeto de las acciones legales de restitución. El precio de la compraventa relacionada fue de 884.000 UF, que fue financiado por el comprador por medio de un préstamo que rápidamente le otorgó de manera irregular el Banco de Chile, encontrándose vigente una opción de compra sobre los terrenos a favor de Curauma S.A. – operación de financiamiento similar al caso CAVAL, pero de un valor inmensamente superior - según da cuenta la Escritura Pública de Compraventa e Hipoteca – Euroamerica Seguros de Vida S.A. a Administraciones y Proyectos Euroamerica S.A. e Hipoteca General a Banco de Chile, de fecha 06 de agosto de 2013, de la Notaría de Andrés Rubio Flores.
El Banco de Chile otorgó el préstamo a APE, contra la hipoteca de los terrenos – con cláusula de garantía general - objeto de las acciones judiciales y otras garantías, a un año plazo y con una tasa de interés de UF+4,45% anual.Dadas las acciones judiciales iniciadas por Curauma S.A., los terrenos objeto de la compraventa y otorgados en garantía al Banco de Chile, fueron objeto de una medida precautoria de prohibición de celebrar actos y contratos,afectándose considerablemente la garantía del mencionado préstamo. Por otra parte, el préstamo no se pagó al vencimiento establecido, otorgándose por parte del Banco de Chile, una prórroga por un año adicional, desconociéndose, si a la fecha, el crédito ha sido pagado.
Por último, dada la relevante diferencia entre el precio de tasación y el precio utilizado en la compraventa relacionada de los terrenos de Curauma, existe evidentemente la facultad de tasar del Servicio de Impuestos Internos.
3. EL GRUPO EUROAMERICA A LA FECHA DEL CONFLICTO
El Grupo Euroamerica tiene un dueño y está conformado principalmente por Euroamerica Seguros de Vida S.A., que representa aprox. el 65% del patrimonio del Grupo. Además, está formado por Euroamerica Corredores de Bolsa S.A. y Euroamerica Administradora General de Fondos S.A. y otras inversiones menores.
El Grupo Euroamerica declara un patrimonio de US$ 150 millones y administra una cartera de activos de más de US$ 2.850 millones. Dicho Grupo reconoce tener más de 500.000 clientes, incluidos los asegurados por rentas vitalicias.
Entre otros estudios, destaca el informe publicado con fecha 24 de junio de 2014 por la OCDE, titulado “Bajas tasas de interés amenazan la solvencia delos fondos de pensiones y compañías de seguros”. El riesgo de insolvencia delas compañías de seguros de vida, está determinado por la baja tasa de interés que representa un riesgo significativo para la viabilidad financiera a largo plazo de las compañías de seguros, en su intento de generar rendimientos suficientes para cumplir con las obligaciones asumidas, en especial las rentas vitalicias. Además, se encuentra pendiente el ajuste al valor del pasivo de las compañías de seguros de vida, como consecuencia del aumento de la esperanza de vida de los asegurados.
Euroamerica Seguros de Vida S.A., estaba dentro de las empresas con mayor endeudamiento respecto a sus compañías comparables, situación que fue una constante para la compañía. Además, la categoría de riesgo asignada se encuentra acotada por el menor apoyo que la sociedad posee en términos financieros y en materias asociadas a la gestión de riesgos, en comparación con otras compañías del sector que integran importantes grupos aseguradores en el ámbito mundial.
Por otra parte, la política de dividendos y el pago de asesorías financieras de Euroamerica Seguros de Vida S.A. a su controlador da cuenta que,en los últimos diez años a la fecha del conflicto, la Aseguradora ha pagado aproximadamente al Controlador, la suma de $ 37.000 millones y $ 24.000 millones, respectivamente, por concepto de dividendos y asesorías financieras.Si se considera que el capital pagado de la Aseguradora a la fecha del conflicto es de $15.000 millones aproximadamente, el Controlador ha recuperado en diez años, más de cuatro veces su inversión inicial.
El riesgo de insolvencia que enfrentan todas las compañías de seguros de vida, pone en riesgo la capacidad de que ellas puedan cumplir con los contratos de rentas vitalicias y otras obligaciones con sus asegurados y acreedores, situación que puede afectar gravemente la fe pública y eventualmente el interés fiscal, dada la garantía estatal existente respecto a las rentas vitalicias.